10月10日（rì）寶（bǎo）鋼股份、武鋼（gāng）股份兩企業將複牌。然而複牌前夕，寶（bǎo）鋼和武鋼兩家大型鋼企合並之（zhī）際，鋼企卻（què）都收到了相關部門（mén）的問詢函。
重組後，去產能的任務怎麽辦（bàn）？對於寶武重（chóng）組，不久前上交所發出（chū）的問詢函，涉及了包括（kuò）去產能在內的多個方麵。此外（wài），問（wèn）詢函還（hái）要求（qiú）被吸並方對資產權屬瑕疵及經營情況，寶鋼股（gǔ）份退（tuì）出股權（quán）激勵計劃（huá）相關的會計處理，以及對公司的財務影響等問題進行補充披露。
業（yè）界認為，寶武重組對去產能和鋼鐵（tiě）企業（yè）創（chuàng）出新路途，都有不小的示範意義，因此才引起上交所的問詢。分析人士認為，寶武合並後的上市公司，將（jiāng）成為全球鋼鐵上市企業中粗鋼產量排名第三的鋼鐵新巨人。
國際評級（jí）機構穆（mù）迪（dí）9月（yuè）29日卻在報告中指（zhǐ）出，武（wǔ）鋼運（yùn）營及財務狀況相對較弱，可（kě）能會拉低（dī）寶鋼財務能力，穆（mù）迪由此認為整合對寶鋼而言具有負麵信用影響。不過穆迪也認為，作為政府供給側改革的一部分，該重組將加速去（qù）產能，並增強生存下來鋼鐵企業的競爭（zhēng）力（lì），寶鋼集團和武鋼集團未來（lái）都將從中受益。
重組加速去產能
當外界對（duì）寶鋼和武鋼重組表示看好之際，兩家國內大型鋼鐵企（qǐ）業之間的整合，引起了相關監管部（bù）門的注意。
9月27日寶鋼（gāng）股份（fèn）、武鋼股份（fèn）發布公告稱，公司收到了（le）上交所的問詢函，要求進一步披露更詳（xiáng）細的重（chóng）組計劃。
在問詢函中，上交所要求寶鋼和武鋼進一步披露的內容包括（kuò），寶鋼股份（fèn）和武鋼股份（fèn）是否有減產能的任務（wù）指標。
對上交（jiāo）所的問詢，兩公司近（jìn）日向媒體（tǐ）表（biǎo）示，根據寶鋼集團和武鋼集團壓減產能責任書的要（yào）求，寶鋼（gāng）股份（fèn）、武鋼股份2016—2017年內分別壓減465萬噸、140萬噸粗鋼產能，共605萬噸（dūn）。
寶鋼股份和武鋼股份表示，將按照寶鋼集（jí）團（tuán）和武鋼集團（tuán）壓減產能責任書的要求（qiú），在規定的時間節點，根據（jù）市場（chǎng）環境的變化和自（zì）身業務發展的需要，按（àn）質按量完成鋼鐵產能壓降的目標任務，兩（liǎng）公司壓縮產能的計劃不會因合並而（ér）受影響。
“爭取在2016年（nián）底提前完成上述兩年去（qù）產能目標任務。”寶鋼方麵稱。
有分析師（shī）指出，寶武重組之所以收到上交所問（wèn）詢函，一定程度將影響鋼鐵（tiě）去產能的走勢。“如果（guǒ）因寶武重組兩家企業去產（chǎn）能目標就此終止，有可能會在行業產生一種示範效應，其他鋼企去產能任務也可能受到影響，也通過重組來規避去產能。若寶武這樣的（de）龍頭（tóu）鋼（gāng）企（qǐ）強強（qiáng）組合（hé）後，仍然要（yào）去產（chǎn）能，那麽其他（tā）鋼企將沒有推托去（qù）產能的理（lǐ）由。因此對鋼鐵行業來說，寶武去產能是（shì）否會真正（zhèng）執行到（dào）位，將備受行業關注（zhù）。”上述分（fèn）析師說。
獨立投資人李秋才認為，寶武合並還（hái）有另一（yī）個（gè）潛在的示範作用，對處於困（kùn）境內的鋼鐵行業來說，中國的鋼鐵（tiě）企業究竟從哪些方麵發展才有出路（lù），而這也（yě）正是上交所在問詢函中提出（chū）的轉型（xíng）升級（jí）的問題。
在寶鋼的官網（wǎng）上，用醒目的圖片標（biāo）出了這樣一係列數字（zì）：2015年實現銷售收入2300億元，利潤（rùn）10.3億元，鋼鐵主（zhǔ）業完成鋼產量3611萬噸，位列（liè）全球鋼鐵企業第5位。與武鋼合並後，新組建的鋼鐵企（qǐ）業的粗（cū）鋼產（chǎn）量有望躍（yuè）居全國排名（míng）第3的超級鋼（gāng）企。
在業界看（kàn）來，做大（dà）規模與做強是兩個概念（niàn）。在做大（dà）規模的時候，技（jì）術上能否保持領先真正做強（qiáng），將決定鋼（gāng）企在行業中的江湖地位（wèi）。
對於轉型升級（jí）的問詢，業界認為兩家公司（sī）未來將聚（jù）焦於高端領域產品（pǐn）。在寶鋼和武鋼的核心優勢產品中，包括汽車用鋼、矽鋼、鍍錫（鉻）板、工程用鋼（gāng）、高（gāo）等級薄板等，這些都是現代製造業的重要原材料，市場前景良好。
“雖然國內鋼產量（liàng）很大，但不少領域的特殊（shū）鋼材，國（guó）內很多鋼企在價格（gé）和質量上難以與國外先（xiān）進企業競爭。如果在高端領域能開辟（pì）一條新（xīn）路，將是寶武對行業的（de）貢獻。”李秋才說（shuō）。
整合增強盈利能力
寶鋼武（wǔ）鋼（gāng）“結（jié）婚”後，日子會過（guò）得更（gèng）火紅嗎？
當外界為這兩家鋼企（qǐ）歡（huān）呼，投資（zī）界認為新一輪整合將給（gěi）兩（liǎng）家企業帶來（lái）利好的時候，國際評級機構穆迪在9月29日的評級中，卻認為寶鋼與武鋼的重（chóng）組，對寶鋼而言具有負麵信用影響。
“武鋼集團（tuán）的運營及財務狀況較弱，因而可能（néng）會拉低寶鋼集團的財務能力。比如，兩（liǎng）家公司（sī）合並後債務/EBITDA比率接近9.4倍，遠高於寶（bǎo）鋼集團2015年5.7倍的（de）水平。該（gāi）指標（biāo）變弱可能會（huì）加大寶鋼集（jí）團有限公司的評級下調壓力。”穆迪在最新的報告中說。
穆（mù）迪指出，寶武重組將涵蓋預期（qī）的產能削減、定價、成本和利（lì）潤率的改善（shàn）、裁員補償相關成本，以及重組後聯合集團可（kě）能（néng）的業務戰略及債（zhài）務水平，將對兩家公司業績產生重要影響（xiǎng）。
其實武鋼上半年的盈利，正在（zài）從低穀期走出。
據武（wǔ）鋼（gāng）股（gǔ）份數據，公司上半（bàn）年也實現淨利潤2.73億元，比（bǐ）去年75億元的虧損規模實現大幅扭虧。武鋼扭虧為盈，為與寶鋼的整合留下了一定的想象（xiàng）空間。
在整合前的日子，寶鋼也並非順風順水。與（yǔ）武鋼（gāng）相似（sì）的（de）是，披露與武鋼（gāng）進行整合消息前的一年多時間裏，寶鋼也在努力走出低（dī）迷期。
寶鋼（gāng）在官（guān）網（wǎng）對外所（suǒ）標出的傲人數字（zì）的背（bèi）後，其（qí）去年經曆了十幾年以來的低穀期。
寶鋼股份今年半年報顯示，上半年（nián）營業收（shōu）入達到779.9億元，比去年同期807.7億元的收入，略下降了3.44%。經營產生的現金流淨額約82.8億，比去年（nián）同期94億下滑約12%。
雖然（rán）這樣的成績單算不上完美，但（dàn）寶鋼正在走出去年以來的低迷（mí）地帶。
寶鋼2015年報顯示，公司去年實現淨利潤10.13億元（yuán）。這一數字較2014年的58.23億元減少了48.1億元，創下幾年以來的新低。
有媒體報道，去年寶鋼的鋼鐵主業利潤（rùn）總額出現了下降；而在2013、2014年，寶鋼鋼鐵主業分別盈利60.9億元和37.5億元。
“鋼鐵行（háng）業去年以來都（dōu）不景氣，這是普遍行情（qíng），寶鋼也受到行業低迷的影響。”一位分析（xī）師說。
麵對行業的艱難，武鋼和寶（bǎo）鋼方麵認為，重組後兩（liǎng）家企業將（jiāng）增加協同效應，有助於增強盈利能力。
“憑借先（xiān）進的研發和技術（shù）優（yōu）勢、具有競爭力的成本和服務（wù）優勢，重組後的寶武將（jiāng）通過（guò）采購、銷售、產品研發、技術創新、企業文化等方（fāng）麵的有效整合，充分發揮規模效應和協同效應，實現一體化（huà）運營，並進一步加強（qiáng）持續盈利能力（lì）。”接近寶鋼和武鋼的人士表示。
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