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10月19日，中鋼股份宣布“10中鋼債”延期付息，被（bèi）輿（yú）論指為首家實質（zhì）性（xìng）債券違約的鋼企。而日（rì）前媒體曝出“10中鋼債”擔保方中鋼集團發函（hán）“懇請投資者保持一致行動、撤銷回售登記”的消息，更加（jiā）凸（tū）顯中鋼集團資金上的尷尬。

與之類似，寶鋼集團董事長徐樂江10月21日透露，今年1~8月全國大中型鋼鐵企業虧損180億元，連寶鋼集團自身也因為八鋼、韶鋼（gāng）等子公司的拖累，整（zhěng）個（gè）集團隻能“利（lì）潤隻能持平或略（luè）有盈利”。

按照歐美國家鋼鐵業產能過剩後的經驗，鋼鐵產量將在達到最高峰後下降20%，以中國去年8.23億噸的粗鋼產量測算，如果去年為產量峰值區，中國鋼鐵（tiě）業未來或麵臨1.6億噸的產量壓縮空間。

作為一家為鋼鐵工業和鋼鐵生產企業提供綜合配套（tào）係統集成（chéng）服務的大型跨國企業，中鋼集團從2009至2011年連（lián）續登（dēng）榜世界500強。但自2010年曝出山西中宇巨額財務黑（hēi）洞以來，流動性問題便頻現。中鋼集團雖然經過兩度換帥，但（dàn）仍沒有從過（guò）度擴張、風控（kòng）失位的後果中恢複元氣。而近幾年鋼鐵業一再陷入全行業虧損的局麵，更令公司雪上加霜（shuāng）。

早在去年9月底，就（jiù）有一則“某央企銀行（háng）貸款本息數百億全麵逾期”的傳聞直指（zhǐ）中鋼集團。當時中鋼集團承認“個別的資金沒有（yǒu）按期到賬”，但否認規模有上百億之巨。中（zhōng）鋼（gāng）集團的最新債務規模至今無官方說法，今年6月，跟蹤中（zhōng）鋼股份和（hé）“10中鋼債”的評（píng）級（jí）機構中誠信（xìn）稱，中（zhōng）鋼股份未按期披露2014年年度報告。

中鋼集團此前（qián）的王牌業務是鐵礦石、鉻礦（kuàng）進出口和鋼鐵設備，作為一家為鋼企提供設備和原料的企（qǐ）業，在此前鋼鐵行業（yè）產能擴張階段本應受益。但是，由於2011年前跨（kuà）界擴張以及風控失位，使得中鋼陷入資金（jīn）困局。

從2005年（nián）開始，在當時掌門（mén）人黃天文的領導下（xià），中（zhōng）鋼進行了一係列（liè）並購重組，逐步構建起了“礦業、炭（tàn）素、耐火、鐵合金、裝備製造”五大產業運作（zuò）格局。公開數據顯示，2007年中鋼股份（fèn）資產（chǎn）規模較2006年增長129%，2007年至2009年的3年間，中鋼股份平均複合增長率達52%。截至2009年末，中鋼股份資產總額達1011億（yì）元。

在追求跨界擴張時，中鋼並未注意風控。

“為適應新的市（shì）場需求，中鋼開始與部分中型鋼鐵企業合作，開展（zhǎn）外（wài）包服務（wù），為（wéi）鋼（gāng）鐵企業提供包括（kuò）工程承包（bāo）、原輔（fǔ）料供應、設備與配件製造、相（xiàng）關科研開發（fā）及技術（shù）支持、產（chǎn）品銷售等在內（nèi）的（de）綜合配套服務。”中鋼股份曾（céng）如是介紹新創的外包服務業務，但這一模式（shì）卻在日後成為中鋼（gāng）的一大“出血點”。

2007年，中鋼（gāng）與民企山西中宇簽（qiān）訂戰略合作協議。根據（jù）協議，中鋼將通過旗（qí）下（xià）的中鋼鋼鐵包銷5年山西中宇的產（chǎn）品（pǐn），但到了2010年，中鋼（gāng）被指遭山西中宇欠款高達40多億元（yuán），山西中宇（yǔ）以債務重組收場，中鋼則吞下（xià）苦果。受此影響，中鋼出（chū）現了大量（liàng）壞賬，而在鋼鐵市場價格下行的壓力下，其大量存貨也麵（miàn）臨資產減值的巨大壓力。