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10月19日，中鋼股份宣布（bù）“10中鋼債”延期付息，被輿論指（zhǐ）為首家實質性債券違約的鋼企。而日前（qián）媒體曝出“10中鋼債（zhài）”擔（dān）保方中鋼（gāng）集團發函“懇請投資（zī）者（zhě）保（bǎo）持一致行動、撤銷回售登記（jì）”的消息，更加凸顯中鋼集團資金上的尷尬（gà）。

與之類似，寶鋼（gāng）集團董事長徐樂江10月21日透露，今年1~8月全國大中型鋼鐵企業虧（kuī）損180億元，連寶鋼集團自身也（yě）因為八鋼、韶鋼等子公司的拖累，整個集團隻能“利潤隻（zhī）能持平或略有盈利”。

按照歐美（měi）國家鋼鐵業產能（néng）過（guò）剩後的經驗，鋼鐵產量將在達（dá）到最高峰後下降20%，以中國去年（nián）8.23億（yì）噸（dūn）的粗鋼產量測算，如果去年為產量峰值（zhí）區，中國鋼鐵業未來或麵臨1.6億噸的產量壓縮空間。

作為一（yī）家為鋼鐵工（gōng）業和鋼鐵生產企業提供綜合（hé）配套係統集成服務的大型跨國企業，中鋼集團從2009至2011年（nián）連續登榜世界500強。但自2010年曝出山西（xī）中宇巨額財務（wù）黑洞以來，流動性問題便（biàn）頻現。中鋼集團雖然經（jīng）過兩度換帥，但仍沒有從過（guò）度擴張、風控（kòng）失位的後（hòu）果中恢複元氣。而近幾年鋼鐵業一再陷入全行業虧損的局麵，更令公司雪上加霜。

早在去年9月底，就有（yǒu）一則（zé）“某央企銀行貸（dài）款本息數（shù）百億全麵逾（yú）期”的傳聞直指中鋼集團（tuán）。當時中鋼集團承認“個別的資金（jīn）沒有按（àn）期到賬”，但（dàn）否認規模有上百億之巨。中鋼集團的最新債務規模至今無官方說法（fǎ），今年6月，跟蹤中（zhōng）鋼股份（fèn）和“10中鋼債”的評級機（jī）構中誠信稱，中鋼股份未按期披露2014年年（nián）度（dù）報告。

中鋼集團此前的王牌業務是鐵礦石、鉻礦進出口和鋼鐵設（shè）備，作為（wéi）一家為鋼企提供設備和原料的企業，在此前鋼鐵行業產（chǎn）能擴張階段本應（yīng）受益。但是，由於2011年前跨界擴張以及（jí）風控失位，使得中（zhōng）鋼陷入資金困局（jú）。

從2005年開始，在當時掌門人黃天文的領導下，中鋼（gāng）進行了一（yī）係列並購重組，逐步構建起了“礦業、炭素、耐火、鐵合金、裝備（bèi）製造（zào）”五大產業（yè）運作格局（jú）。公開數據顯示，2007年中鋼股份（fèn）資產規模較2006年（nián）增長129%，2007年至2009年的3年間，中鋼股份平均複合增長率達52%。截（jié）至2009年末，中鋼股份資產總額達1011億元。

在追求跨界擴張時，中鋼並未注意風控（kòng）。

“為適應新的市場需求，中鋼開始與部分中型鋼鐵企業合作，開展外包服務，為（wéi）鋼鐵企業提供包括工程承包、原輔料供應、設備（bèi）與配件製造、相關科研開發及技術支持、產品（pǐn）銷售等在內的綜合配（pèi）套服務。”中鋼股份曾如是介（jiè）紹新創的（de）外包服務業務（wù），但這一模式卻在日後成為中（zhōng）鋼的一大“出血點”。

2007年，中鋼與民企山西中宇簽訂戰略合作協議。根據協議，中鋼將通過旗下的中鋼鋼鐵包銷5年山西中宇的產（chǎn）品，但到了2010年，中鋼被指遭山西中宇欠款高達40多億元，山西中（zhōng）宇以債務重組收場，中鋼則吞下苦果。受此影響，中鋼出現了大量（liàng）壞賬，而在鋼鐵市場價格下行的（de）壓力下，其大量存貨也麵臨資產減（jiǎn）值的巨大壓力（lì）。