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鍍鋅鋼板供(gòng)給端放量明顯供給側改革震蕩中(zhōng)找(zhǎo)尋新平衡
時(shí)間:2016-08-19 來源:www.hbcxblg.com

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在今年(nián)年初鋼價上漲的過程中,由於銀行緊縮(suō)貸款,導致之前停產的鍍鋅(xīn)板鋼廠缺少資金遲遲不能複產(chǎn),從而使得供(gòng)給端(duān)持續收縮(suō)。而需求端(duān)隨著春季旺季的到來,需求不斷增強,最終(zhōng)造成鍍鋅(xīn)板供不應求的局麵。隨著鍍(dù)鋅(xīn)板鋼價持續大漲,正所謂“重(chóng)賞之下必有勇夫”,社會(huì)資金開始流入,鋼廠得以(yǐ)大麵積複產,導致4月份日均產量較3月份(fèn)顯著上漲,並且(qiě)已經接(jiē)近去(qù)年同期的水平。



    庫存掉頭向上意味著供需(xū)格局發生反轉。從上周五庫存(cún)數據來看,社會鋼(gāng)材總(zǒng)庫存量為919萬噸,環比增加1.2%,已出現拐頭向(xiàng)上的態勢,這是近兩個月來庫存總量首次出現增加。按照我們之前報告中提出(chū)的三個階段來看(鐵礦石補漲階段、產能利用率提升階段、庫(kù)存增加階段),目前已進入最後一個階段,供需(xū)格局(jú)已發生反轉。
    警惕(tì)短期內隱性庫存的(de)助(zhù)漲(zhǎng)助跌作用。在前期鋼價上漲過(guò)程(chéng)中,有些終端(duān)用戶出於降本的(de)考慮,存在一定程度的囤貨,這在前期起到了助(zhù)漲的作用。目前鋼價進入調整期,這些用戶短期(qī)內會更傾向於(yú)使用囤貨(huò)而減少(shǎo)購買,這在一定程度上加劇了(le)供大於(yú)求的(de)局麵,加速了(le)價格的下跌(diē)。

    跌宕起伏中找尋新的動態平衡。鋼鐵行業屬於周期性行業,並且仍然處於產能過剩的大背景下(xià),因此4月下旬鋼價大漲、毛利率超過20%的局(jú)麵肯定是(shì)不能長久的。但(dàn)是去年年底鋼價超(chāo)跌、全行業虧損(sǔn)的局麵也是(shì)暫時並(bìng)且(qiě)非理性的,短期內(nèi)鋼價重回該低位的(de)可能性不大。鋼價正在通過不斷的震蕩(未來振幅會逐漸(jiàn)變小),最終找到一個(gè)新的動態平衡。

    截至2015年,河北鋼產量連(lián)續14年居(jū)全國第一位,約占全國鋼產量的1/4。2014年以前,河北的經濟增速曾居於全國平均水平之(zhī)上,但(dàn)隨著鋼(gāng)鐵價格下跌,河北經濟(jì)增速開始下滑。2009年,河北(běi)便曾(céng)提出擺脫“一鋼獨大”的局麵。2013年,在治理霧(wù)霾的壓力下,河北簽下壓減產能的責任書。如今,河北正麵臨“十三五”期間淘汰1.2億(yì)噸鋼鐵產能的任務。   

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