春節（jiē）過後，經過短暫的盤整，鋼價便進入（rù）一段較長（zhǎng）時期的階段性寬幅震蕩行情（qíng），‘金三銀四’傳統旺季再到本周下半周，國內線螺、熱軋等品種價格相繼站在3000元大關上（shàng）方，鋼價（jià）至今累計漲幅超過1000元，部分品種漲幅接近1300元/噸，普遍利潤（rùn）在400~800元/噸（dūn）不等，春節前部分庫存資源利潤更是突（tū）破1000元大關（guān），創2010年以來最高點，一（yī）改前些年（nián）虧損萎靡（mí）的窘境，鋼鐵（tiě）行業猶如雨後陽光普照，似乎已經突破黎明前的黑暗（詳細見（jiàn）下表）。
然（rán）而，我國鋼鐵行業產（chǎn）能嚴重過剩（shèng）格（gé）局未改，供求過剩矛盾暫時性‘平緩錯位’的局麵終究會（huì）破裂，市場及資本的雙（shuāng）重炒作已經嚴重透支後期需求，在鋼價爆衝（chōng）之後，恐高擔（dān）憂情緒滋生，建議市場在低價資源出盡之後，保持平出操作，謹慎拿貨，切勿高位賭（dǔ）行情（qíng），需謹（jǐn）慎。
對此，鋼為網首席分（fèn）析師孟城祥指出，本輪鋼價大漲，得益於‘鋼廠複產緩慢（màn）、市場（chǎng）庫存超低（dī）、宏觀經濟回（huí）暖釋放終（zhōng）端需求’等諸多方麵的積（jī）極因素疊加，同時也是市場長期積壓情緒的一（yī）種宣泄及資本市場借機放大炒作。下遊需（xū）求雖然隨（suí）著季節回暖有所增加，但顯然達不到令鋼（gāng）價暴漲如斯的能量，資本市（shì）場、鋼廠的聯合炒作成為主要拉力，而鋼坯累計（jì）跳漲高達近千元，更是成為多次帶動鋼價暴漲的領頭羊和導火索，鋼廠方麵集體罕見的超大幅度連續上調出廠價，特別是沙鋼、武鋼、寶鋼等龍頭鋼企對最新一（yī）期出廠（chǎng）價全麵上調（diào）400~600元/噸不等（děng）超高漲幅，進一步確認鋼價漲勢的同時，也是從現貨層麵開啟收割利潤的佐證。
經濟回暖，帶動的固定資產投資增速回升、房地產投資回升特（tè）別是新房屋開工麵積大幅（fú）增加是客觀存在的事（shì）實，但並不足以如（rú）此大體量的消化掉3月（yuè）粗鋼日均產接（jiē）近230萬（wàn）噸的龐大（dà）規模，超高產量下的超低（dī）庫存水平，資源被‘隱藏’了，又（yòu）隱藏（cáng）在何處，一旦隱藏資源曝光後重新‘流（liú）入’市場，其結局（jú）不敢想象，不過在此之前，確（què）切的來說，在資本和鋼廠收割完足夠的利潤之前，這種擔憂暫時可（kě）以擱置一邊。
今年以來（lái），因上（shàng）遊鋼廠資源供應（yīng）持續低迷（mí），市場將原因（yīn）歸結為鋼廠複產緩慢，其實不然，筆者在（zài）上文《後期鋼價下跌風險一定是來自需求端變（biàn）化》中有（yǒu）詳細的闡述，簡單複述，就是統計方法的問題，機構統計的開工率是所有鋼廠的（de）總體開工比例，將大型（xíng）鋼廠與其（qí）餘小型鋼廠置於同等水（shuǐ）平，忽略了一（yī）家大鋼廠的產力往往可以抵上（shàng）數十上百家小鋼廠，而往年活躍的中（zhōng）小型鋼廠，在去年的全麵虧損中，有一大批已經破產退出（chū），所以造成統計出來的鋼廠開（kāi）工率偏低，同時華北、華東地區大量未被統計的小型鋼廠紛紛（fēn）複產入市，實（shí）際上，隨著3月份鋼價暴漲以來，鋼廠（chǎng）獲利跟進增產的規律不可能改變，這是由市場逐利的本性所決（jué）定的，統計局3月粗鋼日產創下曆史次新高的（de）229.7萬噸水平即是鐵證，鋼廠依舊在高產，而市場資源又（yòu）長期十分緊缺，庫（kù）存哪裏去（qù）了？終端吃掉了？
“當前市（shì）場（chǎng）和鋼廠內部庫存資源罕見（jiàn）的超低水平，但絕對（duì）不是被終端所全（quán）部消化掉了的，除了一部分庫（kù）存（cún）下沉至三四線市場無法統計及下遊終端部分提前備庫之外，有一個觀點認為消（xiāo）失的資源庫存是被人為‘隱藏’起來了（le），其目的無外乎是配合市場（chǎng）抬高鋼價水平，配合資本炒（chǎo）作”。鋼為（wéi）網分析師（shī）這樣看待當前市場關於庫存超低需求論，雖多少有（yǒu）點（diǎn）陰謀論在內，但不得不說也是一個解讀的方向。
但是不得不（bú）承認，一季度的經濟回暖，特別是基建投資增速、房（fáng）地（dì）產投資（zī）增速及新房屋開工麵積增（zēng）速（sù）的大戶提升，直接拉動了‘金三銀四’階段鋼材需求的釋放，促進（jìn）貿（mào）易商、終端等角色吸收鋼材資（zī）源（yuán），與現貨資源庫存持續超低下降一起，成為這輪鋼價能夠借（jiè）炒作之計暴漲的關（guān）鍵。固定資產投資完成額同（tóng）比增10.7%，房屋新開工麵積同比（bǐ）增速達到19.2%，商品房銷售同比增長（zhǎng）33.1%，這一切（qiē）都給（gěi）鋼價提供了久跌之後爆發（fā）的基礎，隨著信貸投放到位，基建投資項目落地，房地產和基建項目正在密集開工，4、5月（yuè）份（fèn）的鋼材需求（qiú）端利好還將繼續體現。
另外，從原料市場來看，國家側供給改革還在繼續發酵，煤炭領域（yù）嚴控產能，整頓合並力度加大，各大礦區均在執行打（dǎ）折（shé）生產要求，加上環保約束下，當（dāng）前煤炭（tàn）領域還將繼續有一波因供需改變帶來的行情，進口礦在反複之後重新站上65美元關口（kǒu），特別（bié）是鋼坯在暴漲140元（4月21日最新報價為2580）後創下（xià）曆史單日最大漲幅，其超低庫存還將給予持續拉漲理（lǐ）由；對（duì）焦（jiāo）鋼（gāng）廠超級獲（huò）利後增產（chǎn）對（duì）原料需求增（zēng）加，後麵的鐵礦石、焦炭、鋼坯、廢鋼等仍有較大的（de）上漲空間，對成材的支撐拉動依然明顯。
故（gù），鋼價的暴漲仍未結束，在原料、期鋼的直接（jiē）拉動下，在（zài）下遊需（xū）求采購增強下，在各（gè）大鋼（gāng）廠動（dòng）輒上調數百元出廠價的刺（cì）激下，在鋼材庫存不斷刷新新低下，在房地產、基（jī）建等重大項目加速（sù）開工下，預計（jì）鋼價的本輪上漲（zhǎng）大周期還將繼續維持，突（tū）破3000點大關之後，高位（wèi）的驚喜（xǐ）或許更多（duō），但需要提醒（xǐng）的是（shì），春節以來鋼價暴漲接近1300元/噸，最（zuì）高噸鋼（gāng）盈利達到（dào）800~1000元/噸，漲價後的風險也（yě）開始聚（jù）集，應當謹慎安排出貨（huò）頻率，拿（ná）貨囤庫需（xū）要慎重，畢竟，炒作總有結束的時候，一旦資本和鋼廠開（kāi）啟大規模的正式收割利潤，現貨市（shì）場的供需緊平（píng）衡將無法維護暴漲成果