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鋼材出口形成支撐（chēng）

海關總署數據顯示，2015年5月我國出口鋼材920萬（wàn）噸，較上月大（dà）幅增加66萬噸（dūn），同比增長14%;1—5月我國累計出口鋼材4352萬（wàn）噸，同比增長28.2%。從1—5月出口來看，出口訂單極大緩解了國內市場的供應壓力。

不過，據鋼廠反饋，5月中下旬有一段出口接（jiē）單的（de）真空期，當時國（guó）外客戶也不看好7、8月（yuè）需求，出口訂（dìng）單報價極低。隨著礦價的持續堅挺，6月以來方鋼出口明顯好轉，冷軋、鍍鋅、91视频网站免费H型鋼出口較好，螺紋、熱卷出口需求也一般，並且報價極（jí）低。部分鋼廠表示，這個價格低於國內市場，從效益導向來看無法接單。

鋼廠（chǎng）產量減少有限

中鋼協（xié）數據顯示，5月中旬我國重點企（qǐ）業粗鋼日均產量為180.60萬噸，環比上漲2.14%。5月中（zhōng）旬粗鋼產量達（dá）到180萬噸以上，是自去年8月中（zhōng）旬以來的高點。

從我們實際調研來看，目前鋼廠（chǎng）不含稅鐵水成本1280—1400元/噸不等。目前鋼廠多數完全成本已經虧損（sǔn），但是現金成本虧損的還不嚴重。高爐減（jiǎn）產尚不普遍，但部分鋼廠已經通過調整入爐配比（bǐ）的方式在變相減產。同時，中頻爐、調坯軋材廠減產開始（shǐ）增加，真正高爐企業大麵（miàn）積減產起碼6月底才會出現。

鐵礦石進（jìn）口大幅回（huí）落

海關總署數據顯示，2015年5月，我國進口鐵礦石7087萬噸，較上月減（jiǎn）少（shǎo）934萬（wàn）噸，同比下（xià）降8.41%;1—5月我國累計進口鐵礦石37807萬噸，同比下降1.1%。由於5月鐵礦石進口大量減少，國內鐵礦石港存持續下降，目前已經下降到了2014年以來的低位。

從鋼（gāng）廠的鐵礦石庫存來看，目前鋼廠庫存整體（tǐ）已經比前（qián）期低點上升。由於補庫是連續過程，價格低位（wèi）或者行情看好會加大（dà）采購，價格高位會減少采購以（yǐ）消耗廠內（nèi）庫存為主。在市場價格不能有效下降之前，鋼廠隻能被動接受當前（qián）高價資源。當前市場按照指數定價的主流期（qī）貨礦，不管是低品（pǐn）礦還是（shì）高品礦，全部是指數加1.5美元以上。非主流期貨礦也取消了折扣（kòu）。

最近港口疏港（gǎng）較為積極，說（shuō）明廠內庫存不高，在途庫存（cún）補充不少（shǎo），開工率也沒有明顯下降。調研顯示，目前條件下國產礦開工並沒有明顯上升，隻有部分地區（qū）的小幅恢複，所以國產礦對進口礦的替代（dài）效（xiào）果還不強（qiáng）。

近期螺紋弱勢延續，期貨與現（xiàn）貨走勢有一定（dìng）背離。現貨目前持續陰跌，屢（lǚ）創新低，而期（qī）貨走勢相（xiàng）對較為堅挺，升水已達127元/噸。礦強鋼（gāng）弱格（gé）局依舊在延續（xù）。在前期檢修產能陸續投放後，5月鋼廠迎來產量高峰。由於目前虧損持續擴（kuò）大，部分鋼廠可能再度選擇進行檢（jiǎn）修，以緩解目前（qián）虧損狀況。操作上，建議延續反彈（dàn）加空的策略（luè）。