4月鋼鐵（tiě）市場仍具有上漲基礎
時間：2016-04-05 來源：www.hbcxblg.com
4月份的鋼鐵市場具（jù）有上漲的主要基礎是鋼（gāng）材供需有可能出現（xiàn）緊平衡的格局。正如我們過去分（fèn）析的（de），鋼廠複產力度仍會大大低於預期，主要原因：一是缺錢（qián）。近5年來，鋼廠複產，多少都還有一些原燃材料（liào），但這次，基本都（dōu）是消化完了才停下來的，所以準備原燃材料需要一大筆（bǐ）錢；此外，還有些企業欠有水電費和工人工資，啟動前也要多少支付一些；再有，一方麵，銀行不肯再繼續對那些企業繼續放貸，更不談增加貸款額度，另一方麵，民（mín）間資本也不原意再冒（mào）不（bú）能兌付的風險（xiǎn）融資。所以，企業很難融到啟動資金，不得不放棄（qì）複產或最多隻是小幅增（zēng）加產（chǎn）量。二是缺信心。過去幾年，絕大多數鋼廠都嚐到價格上漲就（jiù）複產導（dǎo）致最終虧（kuī）得更多的教訓，在宏觀經濟仍看不到明顯觸（chù）底的情（qíng）況下，他們（men）中大多仍保持（chí）慣性看空思維，不敢或謹慎複產。三是怕風險。由於這輪鋼價上漲的（de）時間和幅度都是少有的，許多鋼廠害怕接過最後一（yī）棒，擔心高價出不了貨，而國（guó）務院會議要求國有企業三年內減虧扭虧，否則退（tuì）出市場，企業高管決策更趨謹慎。筆者認為（wéi），盡管4月（yuè）份還（hái）有一些企業會加入（rù）到複產的行列裏，但釋（shì）放的產量（liàng）有限，唐山園博會也將在4月下旬開（kāi）幕（mù），屆時也將給產出帶來一（yī）定的（de）影響，估計到4月底，日均（jun1）產量難以突破225萬噸。而鋼材需求還將進一（yī）步釋放增量。隨著4月份的到來，北方基本都解凍，具備施工的條件，基建和房地產項目都能開工，有望緩解這些地區的市場壓力。一些宏觀先行（háng）指標也預示鋼（gāng）材需（xū）求將在穩增長的預期下逐步釋放，比如1-2月全國主要港口（kǒu）貨（huò）物吞吐量同比上升1個點，BDI的持續（xù）大幅（fú）回升，全國新開工計劃投資額增長41.1%，施工項（xiàng）目投資額增速14%，房地產投資增速3%，房地產（chǎn）新開（kāi）工麵積增（zēng）長13.7%以及銷售麵積增長（zhǎng）28.2%，都預示4月鋼材需求（qiú）具有一定的釋放空間（jiān）。綜合（hé）來看，4月鋼材社會（huì）庫存仍有望繼續回落。截（jié）至3月25日，鋼材社會（huì）庫存1146.4萬噸，較去年同期下降375.58萬噸（dūn）；唐山鋼坯庫存50萬噸，較去年同期下降64.2萬（wàn）噸；重點鋼廠鋼材庫存1375.5萬噸，同比下（xià）降了（le）360萬噸，不排除局部區域、部（bù）分品（pǐn）種，有緊缺的情況出現。
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