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一（yī）、行情回顧

1、本周上海螺紋鋼價（jià）格情（qíng）況（kuàng）

本周申城（chéng）建材（cái）價格大幅上漲。

市場反饋，受焦煤、焦炭價格大漲刺激，上半周黑色係期貨集（jí）體拉升，市場看漲心態積極，推動現貨水漲船高，本地建材累計漲幅逾100元/噸。伴（bàn）隨價格大幅上漲（zhǎng），成（chéng）交表現也可（kě）圈可點，市場交（jiāo）投氣氛十（shí）分（fèn）火爆，本（běn）地（dì）庫存下降較快，部（bù）分規格出（chū）現短（duǎn）缺。而小廠資源（yuán）補貨緩慢，報價與大廠（chǎng）資源相（xiàng）差無（wú）幾。下半（bàn）周在（zài）陰雨天（tiān）氣影響（xiǎng）下，申（shēn）城地區成交縮量，而期貨衝高乏（fá）力使得商家看漲心態（tài）有所收斂。不過，目前（qián）成本節節攀高，沙鋼對10月下旬（xún）螺紋出廠價格大漲170元/噸，成本對鋼價走勢支撐依然較強。筆者（zhě）判斷，短期本（běn）地建材價或仍將偏強整理。

那麽，下周鋼價走（zǒu）勢將如何變化?1-9月投資增速全麵回升，市場需求是否明顯回（huí）暖?焦煤、焦炭持（chí）續大漲，成本能否帶動鋼價繼續（xù）走高?帶著諸多疑問，一（yī）起進入本期行情分析。

2、全國市場方麵

據交易監（jiān）控數據顯示，本（běn）周國內鋼價全（quán）麵上（shàng）漲，除北方地區因需求減弱價格漲幅較小（xiǎo）外，其他（tā）區域多數市場價（jià）格漲幅均在百元以上。

北京（jīng）市場：本周北京建築鋼材市場價格整體小幅上漲，幅度在30-50元/噸。現河北鋼（gāng）鐵HPB300高線（xiàn）8-10mm價格為2680元/噸;河鋼HRB400EФ12mm小螺紋2540元/噸，Ф14mm小螺紋2540元/噸，Ф18-22mm大螺（luó）紋2440元/噸;HRB400盤螺2650元/噸。

市場（chǎng）反饋，本周黑色商品期貨全麵大漲，南方市場價格（gé）也大幅上漲，相對來看北方市場（chǎng）走勢較為乏（fá）力（lì），部分北方鋼廠加大資源（yuán）南下的力度，本地資源供應壓（yā）力減緩（huǎn），價（jià）格小幅上漲。但淡季即（jí）將來（lái）臨，商家對後市（shì）預期普遍不高，以快進快出為主，盡量減少庫存。本周四河北鋼鐵下（xià）旬結算價格出台，大螺紋價（jià）格（gé）為2430元/ 噸，高線價格為2720元/噸（dūn），與當前的市場（chǎng）價格基本持平。河鋼（gāng）集團宣鋼鋼鐵計劃於10月26日對兩條棒材（cái）生產線進行檢修，預計期限為12天，影響螺紋（wén）鋼產量0.3萬噸/日。預計下周北京市場建築鋼價將小幅（fú）整理。

杭州市場（chǎng）：本周杭州鋼市報價大幅上漲，累計漲幅超過100元/噸。現沙鋼16-25mm螺紋鋼主（zhǔ）流報價在2500元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規格資源報價2450-2500元/噸;永鋼、中（zhōng）天（tiān）、萍鋼等盤螺（luó）和線材價格2800元（yuán）/噸左右。合（hé）格品螺紋售價在2400-2450元/噸，線材（cái）和盤螺（luó）2680元/噸左右。

市場反饋，上（shàng）半周受（shòu）焦炭、焦煤和鋼坯價格上漲，期螺多頭強勢走高等（děng）因素，鋼市信心增強，廠提報價和市場報價均（jun1）大幅上漲（zhǎng）。同時（shí），沙鋼（gāng）棒材生產線檢修，每日廠提規格資源甚少，市場上沙鋼φ16mm和φ20mm等資源緊（jǐn）缺，杭州及周邊鋼市“漲”聲一片。下半周隨（suí）著黑色商品期貨轉入調整，以及雨水（shuǐ）天（tiān）氣影響，市場漲勢漸緩，周末部分高價（jià）資（zī）源小幅（fú）鬆動。另據了（le）解，永鋼10月下旬螺紋4折、線盤8折;中天10月下（xià）旬線盤9折，螺紋6折。主導鋼廠沙鋼對下旬螺紋鋼出廠價格大漲170元/噸，線材、盤螺上（shàng）漲100元/噸，顯示鋼廠（chǎng）挺價依然堅決（jué）。預計下（xià）周杭州建築鋼材價格繼續震蕩趨高。

廣州市場：本周廣州市（shì）場建材（cái）價格延續上周漲勢，繼續走高，累計上漲100-120元/噸。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在元2950/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘（xiāng）鋼HRB400EФ18-25mm規格（gé）資源報價在（zài）2880-2900元/噸;韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在2920-2950元/噸;廣鋼、珠（zhū）海粵鋼、湘（xiāng）鋼同規格高線售價2840-2890元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價2990-3000元/噸。

市場反（fǎn）饋，本周，在期貨市場走勢強勁，外圍市場價格普漲帶動下，廣州本地主導鋼廠持續上調出廠價，隨後，本地民營鋼（gāng）廠及省外資源陸續跟漲，上周末至今不同鋼廠累計漲幅100-160元/噸。在鋼廠強勢推漲（zhǎng）下（xià），市場現貨報價水漲船高。成交方（fāng）麵，周初價格上漲後，下遊用戶（hù）積極采購，市場整體出貨情況較好;周（zhōu）中，受台風影響（xiǎng），需求受限（xiàn），成交轉弱（ruò），高價資源受阻。據跟（gēn）蹤（zōng）統計，本周大戶日均銷量1300噸到1600噸，較上周有所下滑。綜合來看，節後外地資源補（bǔ）充不多，終（zhōng）端需（xū）求回（huí）升，市場庫存維持低位，加之原（yuán）料價格大幅飆漲，鋼廠強勢上調（diào）價格，經銷商心態較好，預計下周廣州市場價格將維持（chí）高位。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國（guó）內鋼價大幅上漲（zhǎng），各區（qū）域主導鋼（gāng）廠出廠價格也全麵大幅上調。其中華東（dōng）地區主導鋼（gāng）廠沙鋼對（duì）10月下旬（xún）螺紋鋼出廠價格大幅上調170元/噸，線材、盤螺價格（gé）上調100元/噸，華南、西部地（dì）區多數鋼（gāng）廠出廠（chǎng）價（jià）格上調幅度也超過100元/噸。當前鋼廠螺紋鋼生（shēng）產處於虧（kuī）損局麵，而板材生產尚有一定的利潤空間，部分鋼廠開始加大對螺紋鋼生產線的檢修力度（dù），對價格推（tuī）漲的熱情較高。

從鋼廠生產情況來看，據國家（jiā）統計局數據，1-9月份我國粗鋼、生鐵（tiě）和鋼材累計（jì）產量分別為60378萬噸（dūn）、52825萬噸和（hé）85178萬（wàn）噸，同比分別增長0.4%、下降0.3%和增長2.3%。9月份我國（guó）粗鋼、生鐵和鋼材產量分別6817萬噸（dūn）、5932萬噸和9809萬噸，同比分別增長3.9%、4.1%和（hé）4.3%;日均產量分別為227.23萬噸、197.73萬噸和326.97萬噸，較8月份日均產（chǎn）量分別增（zēng）長2.73%、1.84%和3.52%。結（jié）合進出口數據測算（suàn），9月份我國粗（cū）鋼（gāng）和鋼（gāng）材（cái）資源供應量（liàng）分別為6002萬噸和（hé）9042萬噸，同比分別增加525萬（wàn）噸和661萬噸（dūn），分別（bié）增長9.6%和7.9%。1-9月（yuè）份粗（cū）鋼和鋼材資（zī）源供應量分（fèn）別為52389萬噸和77649萬（wàn）噸，同比分（fèn）別增加40萬噸和增加1723萬噸，分別增長0.1%和增長2.3%。在鋼材產量回升、出口下降的局麵下，當前國內鋼材市場庫存及鋼廠庫存依然低於去（qù）年同期，一方麵表明當前（qián）市場需求較為旺盛，另一方麵供應增多也將為即將（jiāng）進入（rù）淡季的國內（nèi）鋼市帶（dài）來一定隱憂。

2、原材料

本周國內原料（liào）價格全麵上漲（zhǎng），其中鋼坯和焦炭價格漲幅較大，鐵礦石、廢鋼價格穩步上漲。

分品種來看，鋼坯市場：上半周唐山鋼坯價格在黑色（sè）商品期貨大漲（zhǎng）帶動下漲幅擴大，周四小幅回落。由於雙焦現（xiàn）貨呈現暴漲模式，加重了鋼廠的虧損（sǔn）程（chéng）度，從而不得不對鋼坯價格持續挺價，每天以20元的幅度溫和上漲，不敢貿然過度拉（lā）漲，以免（miǎn）影響軋鋼廠（chǎng）的采購量。當前下遊調坯軋（zhá）鋼廠並無（wú）大麵積的檢修情況，對當前鋼坯（pī）價格尚有支撐。鋼坯廠家成本壓力依然較大，期鋼整體表現也較（jiào）為強勁。預計下周唐山（shān）鋼坯價格仍將小（xiǎo）幅上漲。

焦炭市場：本周國內焦炭價格繼續大幅（fú）拉漲（zhǎng），山西、河北主（zhǔ）流地區上漲幅度在百元左右。9月份我國焦炭產量3929萬噸，同比增長7.3%;1-9月焦炭產量33174萬噸，同比下降1.6%。9月份我國原煤產量27696萬噸，同比下降（jiàng）12.3%;1-9月原煤累計產量（liàng）245632萬噸，同比下降10.5%。當前焦煤庫存較為緊張，進一步支撐了焦炭價格上漲。另外，鋼廠焦炭庫存依（yī）然偏低，不少鋼廠依（yī）然存（cún）在（zài）補庫（kù）需求。不（bú）過下半周（zhōu）隨著（zhe）焦煤、焦炭期貨轉入盤整，市場觀望心態（tài）有所加劇（jù）。預計下周國內焦炭價格將轉入平穩運行。

廢鋼市場：本周國內廢鋼價格表現不一，華東、華北地區價格明顯上漲，東北地區受成品材拖累以及需求低迷，出現小幅下跌。據商（shāng）家稱，當前囤貨情況依舊不（bú）多，大多數商家還是以快進快出模式為主，維持低（dī）庫存。近期鋼廠對廢鋼采購價格有上調，不（bú）過采購量根據自身庫存情況而定，多少不一，尤其是北方地區在環保政策的施壓下，價格上漲較為艱難。預（yù）計（jì）下周國內廢鋼價格仍將小幅（fú）上漲。

鐵（tiě）礦石市場：本周（zhōu）河北地區鐵精（jīng）粉價格小幅上漲。受到（dào）進口礦價及煤（méi）焦上漲等因素影響，部分地區國產礦價格小幅上漲，礦山出貨良好，基（jī）本無庫存積壓。但當前鋼廠利潤不佳，鋼（gāng）廠隻（zhī）能選擇壓製鐵礦石采購價格（gé）來控製成本，短期繼續（xù）上調鐵（tiě）礦石采購（gòu）價格的可能性較小（xiǎo）。預計下周河北（běi）地區（qū）鐵精粉價（jià）格將以穩為主。本周進口礦價繼續小幅上漲，截（jié）止10月20日，普氏62%鐵礦石（shí）指數報59.15美元/噸，較上周末上漲1.6美元/噸。本周四大（dà）礦山相（xiàng）繼發布2016年3季度運營數據，總體呈增長態勢。淡水河穀公布2016年三季度鐵礦（kuàng）石產（chǎn）量（liàng）為9210萬（wàn）噸，環比增（zēng）加530萬噸（dūn），同比增140萬噸;之前預估9030萬噸。淡水河穀2016年產量目標仍然（rán）在3.4-3.5億噸，2017年產量目標為3.6-3.8億（yì）噸。力拓西（xī）澳皮爾巴拉地區今年第三季度產量為8320萬（wàn）噸，同比增長2%，環比增長3%。力拓表示，今年鐵礦石的總產量與之前（qián）的預測值3.3億噸相（xiàng）比，將會降至3.25億噸到3.3億噸之間。必和必拓三季度鐵礦石產量為5759萬噸，同比持平，環比增長4%，2017財年鐵礦石產量（liàng）和單位成本指導量維持不變，即以BHP股權計為2.28-2.37億噸，以100%股權計為2.65-2.75億噸。FMG三季度產量為4950萬（wàn）噸，同比增長10%，環比增長（zhǎng）4%。2017財年發貨指導（dǎo）量保（bǎo）持不變，仍（réng）為1.65-1.7億噸（dūn）。近期主流礦山發貨量增多，國內港口鐵礦石（shí）庫存持續攀升，對進口（kǒu）礦價（jià）將形成一定壓製。預計下周進口（kǒu）鐵礦石價格或將小幅整理。

海運市場，10月20日，波羅的海幹散貨運價指數(BDI)收報849點，較前一交易日下跌23點或2.64%，連續三個月出現下跌。據船舶協會數（shù）據，1-9月（yuè）份，全國造（zào）船完工2493萬（wàn）載重噸（dūn），同比下降15.1%。承接新船訂單1852萬載重噸（dūn），同比增長2%。9月（yuè）底，手持船舶訂單10930萬載重噸（dūn），同比下降18.1%，比2015年（nián）底下降11.2%。1-9月份，全國完工出口船2289萬載重噸，同（tóng）比下降11.5%;承（chéng）接（jiē）出口船訂（dìng）單1506萬載重噸，同比下降4%;9月末手持出口船訂單10241萬載（zǎi）重噸，同比下降19.4%。最新2016/17年（nián）度集裝（zhuāng）箱預測報告（gào）顯示，盡管對疲軟的貿易增長和船隊（duì）供給過剩的擔憂仍在持續，但韓進破產後的集運（yùn）市場正準備逐步複蘇。預（yù）計（jì）短期內運價指（zhǐ）數仍將弱勢運行。

三、供給和需求分析

數據顯示，本周申城鋼市成交情況先強後弱，上半周市場看漲（zhǎng）情緒濃厚，終端（duān）及中間商備貨均較為踴躍，下半周受價格上漲受阻及（jí）雨水天氣影響，市場成交逐（zhú）步趨弱，全周市場整體出貨（huò）量較上周下降較為明顯。

而（ér）從庫存情況來看，本周滬（hù）市建材庫存繼續下降，江蘇地區鋼廠因虧損檢修地多，同時（shí），近日國家調研組趕赴江蘇進行有關去產（chǎn）能效果、打擊地條鋼、取締違法生產設（shè）備等問題的專項調研活動，部分中頻爐企業停業，市（shì）場上（shàng）三類鋼廠資源趨於緊張。而從（cóng）全國鋼材庫存來（lái）看，本周全國鋼材市場庫存延續下降趨勢。在9月（yuè）份產量回升出口下降導致供應增多的局麵，國內鋼（gāng）材市場庫（kù）存依然明顯下降，印證當前國內（nèi）鋼市（shì）需求維（wéi）持（chí）在較（jiào）為旺盛的局麵（miàn）。

四、宏觀（guān）分析

1、前三季度經濟（jì）保持平穩 GDP同比增長6.7%初步核算，前三季度（dù）國內生產總值529971億元，按可比價格計（jì）算，同比增長6.7%。分季度看（kàn），一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%，三季度（dù）增長6.7%。

2、2016年9月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.1%，較（jiào）8月（yuè）份回落0.2個百分點。從環比看，9月份，規模以上工業增加值比上月增（zēng）長0.47%。1-9月份，規模（mó）以上工業增加（jiā）值同比增長6.0%。

3、2016年1-9月份，全國固定資產投資(不（bú）含農戶（hù）)426906億元，同比名義增長8.2%(扣除價格因素實際增長（zhǎng）9.5%)，增速比1-8月份加快0.1個百分（fèn）點。從環比速度看，9月份（fèn）固定資產投資(不含農戶)增長0.52%。從到位（wèi）資金情況看，固定資產投資到位資金442238億元，同比增長5.9%，增速（sù）比1-8月份回落0.3個百（bǎi）分點。

4、2016年1-9月份，民間固定資產投資261934億元，同比名義增長2.5%(扣除價格因素實際增（zēng）長（zhǎng）3.8%)，增速比1-8月份加快0.4個百分點。民間固定資產投資占全國固定資產投資(不含農戶)的比重為61.4%，與1-8月份持平，比去年同期降低3.4個（gè）百分點。

5、2016年1-9月份，全國房地產（chǎn）開發投資74598億元（yuán），同比名義增長5.8%(扣除價格因素實際增長（zhǎng）7.1%)，增速比1-8月份提高（gāo）0.4個百分點。其中，住宅投資49931億元，增長5.1%，增速提（tí）高0.3個百分點。住宅投資占房（fáng）地（dì）產開發投資（zī）的比重為66.9%。1-9月份，房地產開發企業到位資金104711億元，同比增長15.5%，增速比1-8月份提高0.7個百分點。

6、2016年9月份，社會消費品零售總額27976億元（yuán），同比名義增長10.7%(扣除價格因素實際增長9.6%)。其中，限（xiàn）額以上單位消費品零（líng）售額13504億元，增長8.8%。2016年1-9月份（fèn），社會消費品零售總額238482億元，同比增長10.4%。其中，限額以上（shàng）單位消費品零售額108344億元，增長7.8%。

7、9月份全（quán）國一般公共預算收入（rù）11222元，同比增長4.9%(前值增長1.7%)。1-9月累計，全國一般公共預算收入121400億元，同比增長5.9%(前值增長6%)。9月份全國一般公共預算支出19836億元，同比增長11.3%(前值（zhí）增長10.3%)。1-9月累計（jì），全國一般公共預算支出135956億元，同比增長12.5%(1-8月為12.7%);為年初預算的75.2%，超（chāo）過序時（shí）進度(75%)。

8、工（gōng）信（xìn）部10月19日發布2016年9月汽車工業經濟運行情況。2016年9月（yuè），汽車產銷保持較快增長（zhǎng），其中乘用車增速明顯快（kuài）於商用車（chē）。1-9月（yuè），汽車產銷保持穩定增（zēng）長，與1-8月相（xiàng）比，增幅繼續（xù）提升。具體數據顯示，9月，汽車生產253.1萬輛，環（huán）比增長26.8%，同比增長32.8%;銷售256.4萬輛，環比增（zēng）長23.5%，同（tóng）比增長26.1%。1-9月，汽車產銷1942.2萬輛和1936.0萬輛，同比增長13.3%和13.2%，增幅分別比1-8月提升2.4個（gè）百分點和1.7個百分點。

9、據國家能源局，9月（yuè）份全社會用電量4965億千瓦時，同（tóng）比增（zēng）長6.9%;8月同比增長8.3%。1-9月，全國全（quán）社會用電（diàn）量同比增長4.5%;1-8月同比增長4.2%。

10、9月末，M2同比增長11.5%，增速比上月（yuè）末高（gāo）0.1個百（bǎi）分點，比去年同期（qī）低1.6個百分點;M1同比（bǐ）增（zēng）長24.7%，增速比上月末低0.6個百分點，比去年同期高13.3個百分點。9月新增人民（mín）幣貸款1.22萬億元，同比（bǐ）多增1643億;社會融資規（guī）模增量為1.72萬億元，分（fèn）別比上月和去年（nián）同期多2604億元（yuán）和3638億元。

11、國家統計（jì）局數據顯示，9月新建商品房（fáng）房（fáng）價環比上漲（zhǎng）城市63個，8月為64個。9月新建商品房房價環比（bǐ）漲幅最（zuì）大的無錫，漲幅8.2%，其次為鄭州7.6%，杭州5.5%、福州5.1%，濟南5.2%。10月上半月，新建（jiàn）商（shāng）品房房價北京漲幅1.2%，環比9月下降3.7個百分點。上海0.7%，環比下降2.5個百分點。鄭州4.3%，環（huán）比回落3.3個（gè）百分點。無錫4.4%，環比9月回落3.8個百（bǎi）分點。

今（jīn）年前三季（jì）度我國GDP增速為6.7%，與第一季度增速及上半年增速一致。其他數據方麵（miàn），固定資產投資、民間投資，以及房地產開發投資增速（sù）集體回升，均（jun1）升至近三（sān）個月高位，社（shè）會消費品零售增速擴大至年內新高。不過在去產能政策影響下，9月規模以上工業增加值同比增速不及預期。房地（dì）產及汽車行業運行良好（hǎo），對整體經濟（jì）企穩形成較強支撐。1-9月全國房地產開發投資同比增長5.8%，增速比1-8月份提高0.4個百分點（diǎn）;9月（yuè）當月房地產開發投資同比（bǐ）增速（sù）從8月的6.2%升至7.8%。前9月（yuè）商品房銷售麵積同比增長26.9%，比1-8月回升1.4個百分點，商品房銷（xiāo）售額則大幅增長41.3%。另外，9月汽車產量同比達到（dào）257.6萬（wàn）輛，增速為31.5%，高於去年同（tóng）期-4.7%增速數十倍（bèi）。前三季度汽車產量為（wéi）1971.8萬輛，同比增長12.3%，大幅高於去年同（tóng）期-0.9%增速。房地產及汽車行業景氣度的回升，對（duì）鋼材需求形成較強提（tí）振（zhèn）。值得注意的是，9月底以來，20多（duō）個一二線城市出台了房地產（chǎn）限購限（xiàn）貸措施，另外汽（qì）車購置稅優（yōu）惠（huì）政策今年將會結束，從中（zhōng）長期來看房地產及汽車行業發展（zhǎn）均麵臨較大的不確定性。

資金方麵，隨著內外多種因素考驗銀行體（tǐ）係流動性的（de）穩（wěn）定性，央（yāng）行（háng）本周以來多種（zhǒng）貨幣（bì）政策工具齊上陣（zhèn），加大資金投（tóu）放力度。當周實現資金淨投放955億元，下周央行、財政部還將通過國庫現金定存向市場注入資金，操作（zuò）量800億元，期限3個月。央行數據顯示，9月M2同比（bǐ）增長11.5%，增（zēng）速比上（shàng）月末高0.1個百分點，比去年同期低1.6個百分（fèn）點;M1同比增長24.7%，增速比上月末低（dī）0.6個百分點，比去年同期高13.3個百分點。M1與M2之間的剪刀差，進一（yī）步從8月末的13.9%縮小（xiǎo）到13.2%，較7月最高的15.2個百分點進一步縮小。9月新增人民幣貸款（kuǎn）1.22萬億元，環（huán）比增加29%;社會融資規模增加1.72萬億元，較（jiào）8月增加17%，新增信貸及社融增速（sù）均遠超市場（chǎng）預期（qī）。值得注意的是，受前期房地產銷售火爆影響，9月的房（fáng）貸依（yī）然迅猛，在（zài）新增人民幣貸款中（zhōng），以房貸為主（zhǔ）的居民中長期貸款新（xīn）增（zēng）5741億元，創曆史新高。隨著全國多（duō）數城市樓（lóu）市政策的收緊，後期信貸和社融融資高位（wèi）回落將是大概率事件。

五、綜合觀點

本周滬上鋼價大幅上漲，對於下（xià）周市場行情，提醒大家關注如下幾個（gè）方麵：

其一、需求（qiú）因素。國慶節後滬市鋼材成交（jiāo）持續活躍，或反映9月受到壓製的需求在10月份得以集中釋放。從9月份經濟數據來（lái）看，固定資產投資及房地產開發投資增速（sù）全麵回升（shēng），汽車行業產銷兩旺，而近期（qī）發改委（wěi）密集批複基建項目（mù），財政部第三批PPP項目正密集推進，宏觀數據及政（zhèng）策對當前鋼市需（xū）求將繼續形成利好。不過受台風天氣（qì）影響，本周末至（zhì）下周華東、華南地區出現大範圍的雨水天氣，對短期鋼市影響將（jiāng）形成一定的不利影（yǐng）響。

其二、供給因素。9月份我國粗鋼產量同比增長3.9%，日均產量環比增長2.73%，結合9月份我國鋼材出（chū）口量同比、環比（bǐ）均大幅下降來（lái）看，9月份國內粗鋼資源供應（yīng）量同比增加了525萬（wàn）噸，市場供應增長較為明（míng）顯。但近期國內（nèi）鋼材市場庫存連續下降，市場及鋼廠庫存均低於去（qù）年同期（qī），或反映出市（shì）場需求表現（xiàn）相當強勁。而近期（qī）煤焦持續大漲及資源（yuán）緊張，對部分鋼廠生產已經形成抑製影響，10月21日起環保部10個督查組入駐（zhù）20個省市，顯示環保加強已成為新常態。因此，短期市（shì）場（chǎng）供應壓力依然不大（dà）。

其三、成（chéng）本因素。本周國內焦（jiāo）煤、焦炭價格漲勢不減，推動鋼廠成本繼續大幅攀升。本周鋼材指數上漲110元/噸，同期成本指（zhǐ）數上漲63元/噸，目前國內（nèi）螺紋鋼生產企業平均毛利為13元（yuán）/噸，多數建築鋼材生產企（qǐ）業依然處於虧損局麵。9月份我國原煤產量同比下降12.3%，1-9月原煤累計產量同比下（xià）降10.5%，顯示煤炭市場供應依然處於下降局麵，短期煤炭價格仍將（jiāng）維持強勢。成本對鋼（gāng）價支撐力度依然（rán）強勁。

綜合概括而言，9月份固定資產和房地產開發投資增速加快，粗鋼（gāng）和（hé）鋼（gāng）材產量明顯回升，顯示當（dāng）前國內鋼市整體處於供需兩旺（wàng）局麵。在經（jīng）過本（běn）周的加速（sù）上漲（zhǎng）之後，市場低價資源有所聚集，而（ér）前期持續領漲（zhǎng）的焦煤、焦炭價格在本周下半周開始轉入調整，對（duì）市場（chǎng）心態將形成一定影響（xiǎng）。預計短期國內鋼價將轉入小（xiǎo）幅整理走勢。基於此，對下周市場維持偏中性評價（jià）——藍色預警。

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