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近期螺紋鋼振蕩下（xià）行，價格重心明顯下移（yí）。從技術上看，近期螺紋1601合約小幅走低，被5日均線牢牢壓（yā）製，KDJ呈發散狀態，弱勢明顯。從基本麵看，旺季需求釋放不及預期，供（gòng）應壓力繼（jì）續上升，螺紋鋼反彈無力，繼（jì）續弱勢調整。

“金九（jiǔ）銀十”不及預期

上（shàng）周市場成交下滑（huá）明顯，價（jià）格連續陰跌依然無法刺激終端用戶采購需求。9月已過半，不少商家對“金九”需求提振預期落空。

從8月經（jīng）濟數據來（lái）看，1—8月固定資產投資同比增長10.9%，較1—7月下降0.3個百分點，創2000年12月以（yǐ）來的新低。三大類投資中，房地產、製造業投資（zī）增速持續下行（háng），基建投資有所反彈但力（lì）度不（bú）足。1—8月全國房地產（chǎn）開發（fā）投資同比增長3.5%，增（zēng）速比1—7月回落0.8個百分點，回落幅度比1—7月（yuè）擴大0.5個百（bǎi）分點（diǎn），創2009年3月以來的新低。房屋新開工麵積、施工（gōng）麵積、土地購（gòu）置麵積等數據全麵惡化。1—8月製造業投資同比增長8.9%，增速回落0.3個（gè）百分點;基礎設施投資同（tóng）比增長18.4%，增速提高0.2個百分點。

可見，當（dāng）前基建投資的（de）微弱反彈對整體固（gù）定資產投資難（nán）以形成實質提振。房地產銷售的持續好轉未能帶動房地產投資（zī）的回升。房地（dì）產各項數據全麵疲弱，對國內鋼市需求（qiú）形成明顯拖累。

板材鋼廠全麵下調

上周國內板材龍頭企業寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼出台10月（yuè）出廠價格，對熱軋出廠價格均維持不（bú）變，對冷軋鞍鋼下調50元/噸，對酸洗（xǐ）、鍍鋅等產品出廠價格普遍下（xià）調80—200元/噸。在下遊汽車、機械、造船等（děng）行業表現持續低迷的形勢下，板材企業（yè）對後市（shì）較（jiào）為悲觀。

建築鋼材企業（yè）本周價（jià）格以全麵下調為主。其中，華東地區主導鋼廠沙鋼、永鋼、中天等（děng）鋼廠對9月中旬出（chū）廠價格下調20—50元/噸，並（bìng）對上期合同補差（chà）20—40元/噸。中南地區鄂鋼、華北地區首鋼長治、西部地區成都成實等鋼廠（chǎng）對出廠價格下調50—100元/噸。

10月出口壓力加大

10月各鋼廠出口接單普遍下滑，主要原因是螺紋鋼出口價倒掛明顯，出口鋼廠虧損幅度（dù）更大。今年以來，中國鋼材出口量（liàng）繼續加大，一方麵國際需求增多，訂單來源廣，另一方麵，出口訂單（dān）多（duō）為鎖（suǒ）價的銷（xiāo）售模式，在（zài）市場持續（xù）下跌時，出（chū）口訂單利（lì）於鋼廠提前鎖定利潤。

由於內需不足，出（chū）口成為大多數（shù）鋼廠拓展銷售渠道的最佳（jiā）選擇。出口鋼廠增多後，競爭加劇，國外客戶亦一單多家（jiā）詢價，造成拚價搶單明顯。目前（qián）國內出口FOB報價熱卷275美元/噸，螺紋（wén）鋼275美元（yuán）/噸。另（lìng）有消息稱，今年（nián）以來，中國螺紋鋼出口（kǒu）瘋湧韓國，8月（yuè）開始，韓國需求減少，港口庫存積壓（yā）達70萬噸，致韓國螺紋鋼市價大幅下跌，貿易（yì）商虧損30—40美元/噸。目前，韓（hán）國對中國螺紋（wén）鋼進度驟減，致依靠此地區出口的鋼廠銷售壓力加大。綜合各方壓力來看，10月或成為今年（nián）以來出口（kǒu）接單最難的一個月。

另（lìng）外，鋼材全品種庫存環比連續兩周（zhōu）回落，但與（yǔ）去年同比降幅繼（jì）續收窄。去庫進程較去年同期相比有所放緩。

綜上（shàng）所述，目前市場鋼廠（chǎng）開工（gōng）持（chí）續回升，市場投放量加大，但需求並（bìng）未出現傳統旺季應（yīng）有（yǒu）的大幅增長，供給矛盾持續惡化（huà）。鋼廠目前虧損（sǔn）嚴重，鋼廠減產節點存在提前可能，期鋼弱勢格局將延續。操作（zuò）上，建議延續反彈（dàn）加空思路。