春節過後，經過短暫的盤整，鋼價便進入一段較長時期的階段性寬幅震蕩行情，‘金三銀四’傳統旺季再到本周下半周（zhōu），國（guó）內線螺、熱軋（zhá）等品種（zhǒng）價格相繼站在（zài）3000元大關上方，鋼價至今累計漲（zhǎng）幅超過1000元，部分品（pǐn）種漲幅接近1300元/噸，普遍利潤在（zài）400~800元/噸不（bú）等，春節前部分庫存資源利潤更是突破1000元大關，創2010年以來最高點，一改前些年（nián）虧損萎靡的窘境，鋼鐵行業猶如雨後陽光普（pǔ）照，似乎已經（jīng）突破黎明前的黑暗（àn）（詳細見下表）。
然而，我國（guó）鋼鐵行業產能嚴重過剩格（gé）局未改，供求過剩矛盾暫時性‘平緩錯位’的局（jú）麵終究（jiū）會破裂，市場及（jí）資（zī）本的（de）雙重炒作已經嚴重透支後期需求，在鋼價爆衝之後，恐高擔憂情緒滋（zī）生，建議（yì）市場在低價（jià）資源（yuán）出盡之後，保持平出操作，謹（jǐn）慎拿貨，切勿高位賭行情，需謹慎。
對此（cǐ），鋼為網首席（xí）分（fèn）析師孟城祥（xiáng）指出，本輪鋼價大漲，得益於‘鋼廠複（fù）產緩慢、市場（chǎng）庫存超低、宏觀經濟回暖釋放（fàng）終端需求’等諸多方麵的積極因素疊加，同時也是（shì）市場長期積壓情緒的一種宣泄及（jí）資本市（shì）場（chǎng）借機放大炒作。下遊需求雖然隨著季節回暖（nuǎn）有所增加，但（dàn）顯然達不到令鋼價暴漲如（rú）斯的（de）能量，資本市場（chǎng）、鋼廠的聯合炒作成為主要拉力，而鋼（gāng）坯累計跳漲高達近（jìn）千元，更是成為多次帶動（dòng）鋼價暴漲的領頭羊和導火索，鋼廠方麵集體罕見的超大幅度連續上調出廠價，特別是沙鋼、武鋼、寶鋼（gāng）等龍頭鋼企對最（zuì）新一期出（chū）廠價全麵上調400~600元/噸不等超高漲幅，進一步確認鋼價漲勢（shì）的同時，也是從現貨層麵開啟收割利潤的佐證。
經濟回（huí）暖，帶動的固定資產投資增速回升、房地產投資回升特別是新（xīn）房屋（wū）開工麵積（jī）大幅增加是客（kè）觀存在的事實，但並不足以如此大體量的消化（huà）掉3月粗鋼日均產接近230萬噸的龐大規模，超高產量下的超低庫存水平，資源被‘隱藏’了，又隱（yǐn）藏在何（hé）處，一旦（dàn）隱藏資源曝（pù）光後重新‘流入’市場，其結局不敢想象，不（bú）過在此（cǐ）之前，確切的來說，在資本和鋼廠收割（gē）完足夠的利潤（rùn）之（zhī）前，這種擔（dān）憂暫時可以擱置一邊。
今年（nián）以來，因上遊鋼廠資源供應持續低迷，市場將原因歸結（jié）為鋼廠複產（chǎn）緩慢，其實（shí）不然（rán），筆者在上文《後期鋼價下跌風險一定是（shì）來自需求端（duān）變化》中有詳細的闡述，簡單（dān）複述，就是統計方法的問題，機構統計的開工率（lǜ）是所有鋼廠（chǎng）的總體開工比例，將大型鋼廠與其餘小型鋼廠置於（yú）同等（děng）水平，忽略（luè）了一家大鋼廠的產力往往可以抵上數十上百家小鋼廠，而（ér）往年活躍的中小型鋼廠，在去年（nián）的全麵虧損中，有一大（dà）批已經破產（chǎn）退（tuì）出，所以造成統（tǒng）計（jì）出來的（de）鋼廠開工（gōng）率偏（piān）低，同時華北、華東（dōng）地區大量未被統計的小型鋼廠紛紛複（fù）產入市，實際上，隨著3月份鋼價暴（bào）漲以來（lái），鋼廠獲利跟進增產的規律不可能改變，這是由市場逐利的本性所決定的，統計局3月粗鋼日產創下曆（lì）史次新高（gāo）的229.7萬噸水平即是鐵證，鋼廠依舊在高（gāo）產（chǎn），而市（shì）場資源又長期十分緊缺，庫存哪裏去了？終端吃掉了？
“當前市（shì）場和鋼（gāng）廠內部庫存（cún）資（zī）源罕見的超低水平，但絕對不是被終端所（suǒ）全部（bù）消化掉了的，除了一部分庫存下沉至三四線市場無法統計及下遊終端部（bù）分提前備庫之外，有一個觀點認為消失的資源庫存是被人為‘隱藏（cáng）’起來了，其目的（de）無外乎是配合市場抬高（gāo）鋼價水平，配（pèi）合資本炒作”。鋼為網（wǎng）分（fèn）析師這樣看待當前（qián）市場關於庫存超低需求論，雖多少有點（diǎn）陰謀論在（zài）內，但不得不說也（yě）是一個解讀的（de）方向。
但是不得（dé）不承認（rèn），一季度的經（jīng）濟回暖，特別是基建投資增速、房地產投資增（zēng）速及新房屋開工麵（miàn）積增速的大（dà）戶提升，直接拉（lā）動（dòng）了‘金（jīn）三銀四（sì）’階（jiē）段鋼材需求的釋放，促進（jìn）貿易商、終端等角色吸收鋼（gāng）材資源，與現貨資（zī）源庫存持續超低下降一起，成為這輪（lún）鋼價能夠借炒作之計暴漲的關鍵。固定資產投資完（wán）成額同比（bǐ）增10.7%，房屋新開工麵積同（tóng）比增速（sù）達到19.2%，商品房銷售同比（bǐ）增長33.1%，這一切都給（gěi）鋼價（jià）提供了（le）久跌之後爆發的基礎，隨著（zhe）信貸（dài）投放到位，基建投資項（xiàng）目落地，房地產（chǎn）和基建項目正（zhèng）在密集開工，4、5月份的鋼材需求端利好還將繼續體現。
另外，從原料市場來看，國家側供給改革還在繼續發酵，煤炭領域嚴控產能（néng），整頓合並力（lì）度（dù）加大，各大礦區均在執行打折（shé）生產要求，加上環保約束下，當前煤炭領域還將繼續有（yǒu）一波因供需改變帶來的行情，進口礦在反複之後重新站上65美元關口，特別是（shì）鋼坯在暴漲140元（4月21日最新報價為（wéi）2580）後創下曆史單日最大漲幅，其超低（dī）庫存還將給予持續拉漲理由；對焦鋼廠超級獲（huò）利後增產（chǎn）對原料需求增加，後麵（miàn）的鐵礦石、焦炭、鋼（gāng）坯、廢鋼等仍有較大的上（shàng）漲（zhǎng）空間，對成材的（de）支撐拉動依（yī）然明顯。
故，鋼（gāng）價的暴漲仍未結束，在原料、期鋼的直接拉動下，在下遊需求采購增強下，在各大鋼廠動輒上調數百元（yuán）出廠價的刺激下，在鋼材庫存不斷刷新新低下，在房地產（chǎn）、基建等重大項（xiàng）目加（jiā）速開（kāi）工下，預計鋼價的本輪上漲大周期還將繼續維持，突破3000點大關之後，高位的驚喜（xǐ）或許更多，但需（xū）要提醒的（de）是，春節以來鋼價暴漲接近1300元/噸，最高噸（dūn）鋼盈利達到800~1000元/噸，漲價後的風（fēng）險也開始（shǐ）聚集，應當謹（jǐn）慎安排出貨頻率，拿貨囤庫需要慎重，畢（bì）竟（jìng），炒作總有結束的時候（hòu），一旦資本和鋼廠開啟大規模的正式收割利潤，現貨市場的供需緊平衡（héng）將無法（fǎ）維護暴漲成果