春節過後，經過短暫的盤（pán）整，鋼價便進入一段較長時期的階段性寬幅震蕩（dàng）行情，‘金三銀四’傳統旺季再到本周下半（bàn）周，國內線螺、熱軋等（děng）品種價格相繼站在3000元大關上方，鋼價（jià）至今累計（jì）漲幅（fú）超過1000元，部分品（pǐn）種漲幅接（jiē）近1300元/噸，普遍利潤（rùn）在（zài）400~800元/噸不等，春節前部分庫存資源利潤（rùn）更是突破1000元大（dà）關，創（chuàng）2010年以來最高點，一改前些年虧損萎靡的窘境，鋼鐵行業猶（yóu）如雨後陽光（guāng）普（pǔ）照，似乎已經突破黎明前的黑暗（詳細見下（xià）表）。
然而，我國鋼鐵行業產能（néng）嚴重過剩格局未改，供求過剩矛盾暫時性‘平緩錯位’的局麵終究會破裂，市場及資本的雙重炒（chǎo）作已經嚴重透支後期需求，在（zài）鋼價爆（bào）衝之後，恐高擔憂情緒滋（zī）生，建議市場在低價資源出盡之（zhī）後，保持平出操作，謹慎拿貨，切勿（wù）高位賭行情（qíng），需謹慎。
對此，鋼為網首席分析（xī）師孟（mèng）城祥指出，本輪鋼價大漲，得益於‘鋼廠（chǎng）複產緩慢、市場（chǎng）庫存超低（dī）、宏觀經濟回暖釋（shì）放終端（duān）需求’等諸多方麵的積極因素疊加，同時也是市場長期積壓情緒的一種宣泄及資本市場借機（jī）放大炒作。下遊需求雖然隨著季節（jiē）回暖有所增（zēng）加，但（dàn）顯然達不（bú）到令鋼價暴漲如斯的能量，資本市場、鋼廠的聯合炒作成為主要（yào）拉力，而鋼（gāng）坯累計跳漲高達近千元，更是（shì）成為多次帶動鋼價暴漲的領頭羊和導火索，鋼廠方麵集體罕見的超大（dà）幅度連續上調出廠價（jià），特別是沙鋼、武鋼、寶鋼等（děng）龍頭鋼企對最新一期出廠（chǎng）價全麵上調（diào）400~600元/噸不等（děng）超高漲幅，進一步確（què）認（rèn）鋼價漲勢的同時，也是從現貨層麵開啟收割（gē）利潤的佐證。
經濟回暖，帶動的固定資產投資增速回升、房地產投資回升（shēng）特別是新房屋開工麵積大幅（fú）增加是客觀存在的事實，但並不（bú）足（zú）以如此大（dà）體量（liàng）的消化掉3月粗鋼日均（jun1）產接近230萬噸的龐大規模，超（chāo）高產量下的超低庫（kù）存水平，資源被‘隱藏’了（le），又隱（yǐn）藏在何處，一旦隱藏（cáng）資源曝光後重新‘流入’市場，其結局不敢想象，不過在此之前（qián），確切的來說，在資本和鋼廠收割完足夠的利潤之（zhī）前，這種擔憂暫時可（kě）以擱置一邊。
今年以來，因上遊鋼廠資源（yuán）供應持續低迷，市場將原因歸結為鋼廠複產緩（huǎn）慢，其實不然（rán），筆者在上文（wén）《後期鋼價（jià）下跌風險一定是來自需求端（duān）變化》中有詳細的闡述，簡單（dān）複述，就是統計方法的問題，機構（gòu）統計的開工率（lǜ）是所有鋼廠的（de）總體開工比例，將大型鋼廠與（yǔ）其餘小型鋼廠（chǎng）置於同等水平，忽略了一家大鋼廠的產力往往可以抵上數十上百家小（xiǎo）鋼廠，而往年（nián）活躍的中小型鋼廠（chǎng），在去年的全麵虧損中，有（yǒu）一大批已經破產退出，所以造成統計出來的鋼廠開工率偏低，同時華北、華東地區大量未（wèi）被（bèi）統計的小型鋼廠紛紛複產入市，實際上，隨（suí）著3月份鋼價暴漲以來，鋼廠獲利跟進增（zēng）產的規律不可能改變（biàn），這是（shì）由市場逐利的（de）本性所決定的，統計局3月粗鋼日產創下曆史次新高的229.7萬噸水平即是鐵證，鋼廠依舊在高（gāo）產，而市場資源又長期十分緊缺（quē），庫（kù）存哪裏去了？終端吃（chī）掉了？
“當前市場和鋼廠內部庫存資源罕見的超低水平，但絕對不是被終端所全部消化掉了的，除了（le）一部分庫存下（xià）沉至三四線市場無法統計及下遊終端部（bù）分提前備庫之外（wài），有一個（gè）觀點認為消失的資源庫存是被人為‘隱藏’起來（lái）了，其目的（de）無外乎是配合市場抬高鋼價水平，配合資本炒作”。鋼為網分析師這樣看待當前市場關於庫存超低需求論，雖多少有點陰謀論在內，但不得不說也是一個解讀的方向。
但是不得不承認，一季度的經濟回暖，特別是基建投資增速、房地產投資（zī）增速及新房屋開（kāi）工麵積增速的（de）大戶提升，直（zhí）接拉動了‘金三銀四’階段鋼材（cái）需求的釋放，促進貿易（yì）商、終端等角色吸收鋼材資源，與現貨資源庫存持（chí）續（xù）超低下（xià）降（jiàng）一起，成為（wéi）這輪鋼價能夠（gòu）借（jiè）炒（chǎo）作之計暴漲的關鍵。固定資產投資完成（chéng）額同（tóng）比增10.7%，房屋新開工（gōng）麵積同（tóng）比增速達到（dào）19.2%，商品房（fáng）銷售（shòu）同比增長33.1%，這一切都給鋼價提供了久跌之後爆發的（de）基礎，隨著信貸投放到位，基建投資項目落地，房地產和基建項目正在密集開工，4、5月份的鋼材需求（qiú）端利好還將（jiāng）繼續體現。
另外，從原料市場來看，國家側供給改（gǎi）革還在繼續（xù）發酵，煤炭領域嚴控產（chǎn）能（néng），整頓合（hé）並力度加大，各大礦區均（jun1）在執行打（dǎ）折生產要求，加上環保約束下（xià），當前煤炭領域（yù）還將繼續有一波因供需改變帶來的行情，進口礦（kuàng）在反複之後重新（xīn）站上65美元關口，特別是鋼坯在暴漲140元（4月21日最（zuì）新報價為2580）後創下曆史單日最大（dà）漲（zhǎng）幅，其超低庫存還將給（gěi）予持續拉漲理由；對焦鋼廠超級獲利後增（zēng）產對原料需求增加，後麵的鐵礦石、焦炭、鋼坯、廢鋼等仍有較大的上漲空間，對成材的支撐拉動依然明顯。
故，鋼價的暴漲仍未結束，在原料、期鋼的直接拉動（dòng）下（xià），在下（xià）遊需求（qiú）采購增強下，在各大鋼（gāng）廠動輒上（shàng）調數百元出廠價的刺激下，在鋼材庫（kù）存不斷刷（shuā）新新低下，在房地產、基（jī）建等（děng）重大項目加速開工下，預計鋼價的（de）本輪上漲大周期還將繼續維持，突（tū）破3000點大關之後，高位的驚喜或許更多，但需要提醒的是，春節以來鋼價暴漲接近1300元/噸，最高噸鋼盈利達到（dào）800~1000元/噸，漲價後（hòu）的風險也開始聚集，應當謹慎安排出貨頻率，拿（ná）貨囤庫需要慎重，畢竟，炒作總有結束的時候，一旦資本（běn）和（hé）鋼廠開啟大規模的正式收割利潤，現貨市場的供需緊平衡（héng）將無法維護暴漲成果