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鋼材出口形成支撐

海關總署數據顯示，2015年5月我（wǒ）國出口鋼材920萬噸，較上月大幅增加66萬噸，同比增長14%;1—5月我國累計出口鋼材4352萬噸，同（tóng）比增長28.2%。從1—5月出口來看，出口訂單極大（dà）緩解了國內市場的供應壓力。

不過，據鋼廠反饋，5月中下旬有一段（duàn）出口接單的真空期（qī），當時國外客戶也不看好7、8月需求，出口訂單報價極低。隨著礦價的持續堅挺，6月以來方鋼（gāng）出（chū）口明顯（xiǎn）好轉，冷（lěng）軋、鍍（dù）鋅、91视频网站免费H型鋼出口較（jiào）好（hǎo），螺紋、熱卷出口（kǒu）需（xū）求也一（yī）般，並且報（bào）價極（jí）低。部分鋼廠表示（shì），這個價格低於國內市場，從效益導向來看無法接（jiē）單。

鋼廠產量減少有限

中鋼協數據顯示，5月中旬我國重點企業粗鋼日均產量為180.60萬噸，環比上漲2.14%。5月（yuè）中旬粗鋼產量達到180萬噸以上，是自去年8月中旬以來的高點。

從我們實際調研來看，目前鋼廠不含稅鐵水（shuǐ）成本1280—1400元/噸（dūn）不等。目前鋼廠多數完全（quán）成本（běn）已經虧損，但是現金成本虧損的還不嚴重。高爐減產尚不普遍（biàn），但部分鋼廠已經通過調整入爐（lú）配（pèi）比的方式在變相減產。同時，中頻爐、調坯軋材廠減產（chǎn）開始增（zēng）加，真正高爐企業大麵積減產（chǎn）起碼6月（yuè）底（dǐ）才會出現。

鐵礦石進口大幅回落

海關總（zǒng）署數據顯示，2015年（nián）5月，我國進口鐵礦石7087萬噸，較上月（yuè）減少934萬噸，同比（bǐ）下降8.41%;1—5月我國累計（jì）進（jìn）口鐵礦石37807萬噸，同比下降1.1%。由於5月鐵礦石進口（kǒu）大量減少，國內鐵礦（kuàng）石港存持續下降，目前已經下降到（dào）了2014年以來的（de）低位。

從鋼廠的鐵礦石庫存來看，目前鋼廠庫存整體已經比前期低點（diǎn）上（shàng）升。由於（yú）補庫是連（lián）續過程，價（jià）格低位或者行情看好會加大采購，價格高位會減少采購以消耗廠內庫存為主。在市場價格不能有效下降（jiàng）之前（qián），鋼廠隻（zhī）能被（bèi）動接受當前高價資源。當前市場按照指數（shù）定價（jià）的主流（liú）期貨礦，不管是低品礦還是高（gāo）品礦，全部是指數加1.5美（měi）元以上。非主流期貨礦也取消了折（shé）扣。

最近港口疏港（gǎng）較為積極，說明廠內（nèi）庫存不高，在途庫存補充不少，開工率也沒有明顯下降。調研顯示（shì），目前條件下國（guó）產礦開工並沒有明顯上升，隻有部分（fèn）地區的小幅恢複（fù），所以國產礦對進口礦的（de）替代效果還不強。

近期（qī）螺紋弱（ruò）勢（shì）延續，期（qī）貨與現貨走勢有一定背離。現貨目前持續陰跌，屢創（chuàng）新低，而期貨走勢相對較為堅挺，升水已達127元/噸。礦強鋼弱格局依舊在延續。在前期檢修產能陸續投放（fàng）後，5月鋼廠迎來產量高（gāo）峰。由於目前虧損持續擴大，部分鋼廠可能再度選擇進行檢修，以緩解目前虧損（sǔn）狀況。操作上，建議延續反彈加空的策略。