4月鋼鐵市場（chǎng）仍具有上漲基礎
時間：2016-04-05 來源：www.hbcxblg.com
4月份的鋼鐵市場具有上漲（zhǎng）的主要基（jī）礎是鋼材供需有可能出現緊平衡的格局。正如我們過去分析的，鋼廠複產力（lì）度（dù）仍會（huì）大大低於預期，主要原因：一是缺（quē）錢。近5年來，鋼廠複產，多少都還有一些原燃材料，但（dàn）這次，基本都是消化完了才停下來的，所以準（zhǔn）備原燃材料需要一大筆錢；此外，還有些企（qǐ）業欠有水電費（fèi）和工人（rén）工資（zī），啟動前也要多少支付一些；再有，一（yī）方麵，銀行不肯再繼（jì）續對（duì）那些企業繼續放貸，更不談（tán）增加貸款額度，另一方（fāng）麵，民（mín）間資本（běn）也不原意再冒不能兌付（fù）的風險融資。所以，企業很難融到啟（qǐ）動資金，不得（dé）不放（fàng）棄複產（chǎn）或最多隻是小幅增加（jiā）產量。二是缺信心。過去幾年，絕（jué）大多數鋼廠都（dōu）嚐到價格上漲（zhǎng）就複產導（dǎo）致最終虧得更多的教訓，在宏觀經濟仍看不到明顯觸底的情況下（xià），他們中大多（duō）仍保持慣性看空思維，不敢或謹慎複產（chǎn）。三是怕風險。由於這輪鋼價上漲的時（shí）間和（hé）幅度都是少有的，許多鋼廠害怕接過最（zuì）後（hòu）一棒，擔心高價出不了（le）貨，而國務院會議要求（qiú）國有企業三年內減虧扭虧，否則退出市場，企業高管決（jué）策更趨謹慎。筆者認為，盡（jìn）管4月份（fèn）還有一（yī）些企業會加入到（dào）複產的（de）行列裏，但釋放的產量有限，唐山園博會也將在4月下（xià）旬開幕，屆時也將給產出帶來（lái）一定的影響，估計（jì）到4月底，日均產量難以突破225萬噸。而鋼材需求還將進一步釋放增量。隨著4月份（fèn）的到來，北（běi）方基（jī）本都解（jiě）凍，具備（bèi）施工的條件，基（jī）建（jiàn）和房地產項目都（dōu）能開工，有望緩解這些地區（qū）的市場壓力。一（yī）些宏觀先行指標也預示（shì）鋼材需求（qiú）將在穩（wěn）增長的預期下逐步釋放，比（bǐ）如1-2月全國（guó）主（zhǔ）要港口貨物吞吐量同比上升1個點，BDI的持續大幅回升，全國新開工計劃（huá）投資額增（zēng）長41.1%，施工項目投資額增速14%，房地產投資（zī）增（zēng）速3%，房（fáng）地產（chǎn）新開工麵積增長13.7%以及銷售麵積增長28.2%，都預示4月鋼材需求具有一定（dìng）的釋放空間。綜合來看，4月鋼材社會庫存仍有望繼續回落。截至3月25日，鋼材社會庫存1146.4萬（wàn）噸，較去年同期下降375.58萬噸；唐（táng）山鋼坯庫存（cún）50萬（wàn）噸（dūn），較去年同期下降64.2萬噸；重點鋼廠鋼材庫存1375.5萬噸，同比下降了360萬（wàn）噸，不排除局部（bù）區（qū）域、部（bù）分品種，有緊缺的（de）情況出現。
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