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行業虧損王八一鋼鐵（tiě）逆襲7天（tiān）暴漲33%

大股東寶鋼扭虧（kuī）改革整合預期升溫

背（bèi）靠大樹好乘涼，麵對八一鋼（gāng）鐵經營狀況的惡化以及當前鋼鐵行業不斷掀起的兼並整合浪潮，市場人士普遍認為，作為大股東的寶鋼集團將有所動作

上周A股的接連重挫讓市場哀鴻遍野（yě），也令部分逆市飆漲的個股（gǔ）格外（wài）引人關注。八一鋼鐵就是“招（zhāo）人眼紅”的個股之一，從6月17日-6月（yuè）26日，在短短9天（tiān）(7個交易日)裏，這（zhè）家偏居新疆的上（shàng）市鋼企的股（gǔ）價一路飆漲了33%。即（jí）便是6月26日，滬指暴跌7.4%，創出7年來最大跌幅，八一鋼鐵仍在當日走出了16元/股的新高。一時間，到底是什麽在推動八一鋼鐵（tiě）股價如此強勢地上漲，成為眾多股民關心的問題。

新任鋼企（qǐ）“虧（kuī）損王”

幾近資不抵債

如果光從基本麵來（lái）看（kàn），八一鋼鐵近年來的情況可謂相（xiàng）當不樂觀。在經曆了多年的行業調整之後，上市鋼企的業績近年來兩（liǎng）極分化趨勢日顯。同為寶鋼集團旗下上市公司，2014年，寶鋼股份實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為57.92億（yì）元，八一鋼鐵卻以（yǐ）20.35億元的虧損額成為上市鋼企中（zhōng）的“虧損王”。

對此，八一鋼鐵表示（shì），激烈的市場競爭使鋼鐵企業承受著（zhe）巨大壓力，鋼企競相壓價爭奪市場，甚（shèn）至以（yǐ）低於成本價銷售，導致新疆鋼材價格加速下行，一度領跌全（quán）國，遠遠超出公司成本（běn）降幅。同時，子公（gōng）司新疆八鋼南疆鋼鐵拜城有限公司投產後，各項經濟技術指標處於爬坡（pō）和磨合階段，固定成本較高，銷售費（fèi）用和財務費用大幅增加，致使公司本年度經營虧損。

而八一鋼鐵（tiě）此前發布的2015年一季報亦顯示，報（bào）告期內公（gōng）司延續虧損之（zhī）勢，報虧4.21億元（yuán）。

此外，值得關注的是，在業績虧損的同時，八一鋼鐵（tiě）的債務警報也（yě）持續拉響。一季報顯示，報告期內，八一鋼鐵的（de）資產負債率從上年同期的84.97%大幅躍增至94.52%，已經成為A股資產負債率最高的上市鋼企，幾近資（zī）不抵債。

寶鋼（gāng）部署扭虧

改革整合（hé）預期升溫

不過，背靠大樹（shù）好（hǎo）乘涼，麵對八（bā）一鋼鐵經營狀況的（de）惡化（huà）以及當前鋼鐵行業不（bú）斷掀起的兼並整合（hé）浪（làng）潮（cháo），市（shì）場人士（shì）普遍認為（wéi）作為大股東的寶鋼集團將有所動作。

事實上，今年2月份，寶（bǎo）鋼集團官網就曾（céng）披露，寶鋼集（jí）團啟動扭虧增盈動員會，與八一鋼鐵、韶關鋼（gāng）鐵和寶（bǎo）鋼工程等3家上（shàng）年度虧損單位簽訂（dìng）了《扭虧增盈責任書》。寶鋼集團（tuán）董事長徐樂江稱，鋼市“冬天”很長，但也不應該有掉隊（duì）的企業，簽訂扭虧增盈目（mù）標責任（rèn）書目的是用契約倒逼責任落實。

對此，有（yǒu）業內人士稱，寶鋼集（jí）團此前在八一鋼鐵等子公司對扮（bàn）演投資方角色，子公司（sī）依舊是原有管理模式，此次簽訂相關責任（rèn）書，向子公司輸入現代化管理、控製成本是新一輪實質性整合。

上海鋼聯資訊總監徐向春昨日在接受《證券日報》記者采訪（fǎng）時則表示，雖然（rán）還不好確定是什（shí）麽在推動八一鋼鐵（tiě）股價大漲，但可能（néng）與（yǔ）其背後的幾大題材有關。

“第一是大股東寶（bǎo）鋼集團是（shì）鋼鐵業的領（lǐng）頭羊實（shí）力雄厚，不管是資金實力還是技術管理（lǐ）、產品都是一流的，第二個就是八一鋼鐵地處新疆這麽一個獨（dú）特的地（dì）方，現在新疆的鋼鐵市場（chǎng）競爭非常慘烈，最近聽說有（yǒu）的鋼廠要破產倒閉，或許可能八一鋼鐵作為國企，寶鋼集團在新疆的一（yī）個布（bù）局的棋子，或（huò）許有這個實力。再就是‘一帶一路’，長期來講對新疆的鋼材（cái）需（xū）求拉動是很強（qiáng）的（de），”他（tā）道。

在國金證券此前的（de）一份分析報告中，推薦八一鋼鐵的理由亦是“‘一帶一路’最受（shòu）益標的”以及“改革/轉型預期”。

該報告指出，公司地處新疆，地理優勢顯著（zhe），是“一帶一路”最受益標的。根據測算，與新疆直接（jiē）接壤的6國鋼材（cái）需求近1800萬噸，而目前疆內整體鋼材需（xū）求不到2000萬噸，未來“一帶一路”或將帶動新疆鋼鐵產能利用率提升至景氣水平。

同時，報告認為，八鋼是（shì）典型的經營差、負債（zhài）高而大股東實力雄厚（hòu），具有轉型的緊迫性、必要性和（hé）可行性。“目前，寶鋼集團‘一（yī）體（tǐ）兩翼’的戰略已基本成型，未來包括電商、IT及金融產業（yè）均是發展重點，而當前三個上市平台均為鋼鐵資產，因此（cǐ）未來進行相關整合或通（tōng）盤考慮的邏輯（jí）充分性是客觀存在的。”