整體觀點:原料瘋漲,成本助力鋼價重拾漲勢（shì）
焦炭（tàn）、鐵合金瘋漲,原（yuán）料和流通成本高企令鋼價（jià）重拾漲（zhǎng）勢。高碳（tàn）鉻（gè）鐵與焦炭近期漲幅驚人,其中鉻鐵9月單（dān）月漲幅逾19%;十月至今漲幅16.67%。而焦炭從9月初至漲幅達26.96%;鋼坯和（hé）鐵礦（kuàng）石（shí）同樣震蕩走強。原料成本走強跌價（jià）運輸新政導致的流通成本增加,對鋼市起到了較好支撐（chēng）,使得節後一周鋼價重拾漲（zhǎng）勢,我們預（yù）期近期漲勢還將持續。
去產能在四季度進入關鍵時期,供給端收縮是（shì）大概率事件。當（dāng）前從中央到地方,各項重磅政（zhèng）策不斷加碼,包括僵屍企業處置方案、債轉股方案等陸續獲得進展。隨著各（gè）地方（fāng）政府化解過剩產能的完成、行業各企業兼並重組的（de）提速,供給側改革將開足馬力。此外隨著九月份鋼價的下跌和原料端的（de）瘋漲行業盈利麵連續下（xià）跌至57.06%,十月份高爐檢修增加明顯增多。結合十月份唐山拆除在產高爐、廣東淘汰落後設備、唐山世園會限（xiàn）產等事（shì）件看,四（sì）季度的供給端收縮是大概率（lǜ）事件。
本周關注三季度上市公（gōng）司業績情況（kuàng）。從當前披（pī）露情況看,河鋼、鞍鋼、太鋼、馬鋼等盈利居（jū）前,其中鞍鋼股份單季度盈利6.77億元相對超預期;永興（xìng）特鋼、法爾勝等亦表現良好。但原料類上市公司如金嶺礦業等仍持續增虧,行業分化明顯。此外*ST中特、*ST韶鋼、*ST釩（fán）鈦持續虧損退市壓力較（jiào）大,但博弈中仍可能出現摘帽行情。
投資推薦:鞍鋼股份（fèn）、新興鑄管;馬鋼股份、太鋼不鏽、金洲管道、永興特鋼、方大特（tè）鋼和沙鋼股（gǔ）份、撫順特鋼。特別推薦關（guān）注恒（héng）大人壽持有金（jīn）洲管道接近舉牌線的進展。
股市回顧:所有板塊排名第五,漲幅領先大盤
子板塊中普鋼周漲幅3.90%,特鋼周漲幅5.36%,鐵礦石周漲幅2.79%,貿易流通周（zhōu）漲幅2.43%。
供需格局:開工率（lǜ）持續微降,需求（qiú）端仍有支撐
高爐開工率持（chí）續微降（jiàng）至78.87%;9月下旬重（chóng）點鋼企粗鋼日均產（chǎn）量172.09萬噸。汽（qì）車、PPP、基建等仍在需求端支撐鋼市。
庫存成本:鋼材社會庫存減少,鉻鐵（tiě）焦炭暴漲
5大品（pǐn）種（zhǒng）鋼材社（shè）會庫存波動趨減;原料端鋼坯和鐵礦石價格震蕩走強;鉻鐵焦炭暴漲。總體而（ér）言,成本支撐力度較大。
鋼價走（zǒu）勢:鋼價重拾漲勢,黑色期貨品種走強
鋼價指數先降後升,9月份總體跌（diē）幅2.83%。進口礦國產礦走勢分化明顯,9月份進口礦月漲幅4.09%,而國產礦月跌幅（fú）3.14%。
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